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春節前后玉米走勢堅挺
本站 時間:2011-12-11 閱讀: admin

    近期歐債危機引發的市場恐慌情緒逐漸平息,玉米由于國家收儲政策的出臺以及春節消費高峰的到來,12月初出現了一波采購行情,隨后持續橫盤振蕩。筆者認為,在玉米去金融化行情告一段落之后,短期而言收儲將會對價格形成一定支撐,后期價格走勢仍然會逐步回歸到基本面的供需情況。在收儲價格支撐與宏觀風險并存的大背景下,逐漸回暖的飼料需求將會使玉米價格在春節前后維持堅挺態勢。
    國內玉米收儲價格出臺
    國家糧食局于12月19日正式宣布今年國家繼續在內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江等省、自治區實行新季玉米臨時收儲政策,其中內蒙古、遼寧1.00元/斤,吉林0.99元/斤,黑龍江0.98元/斤,相鄰等級之間差價按每市斤0.02元掌握;收購期限為2011年12月14日至2012年4月30日。目前收儲涉及地區玉米收購價格在1980—2080元/噸,基本上維持在收購價格水平附近,這反映出玉米收儲對于玉米價格形成了強有力的支撐作用。
    收儲價格公布后,中糧等國有企業收儲動作幅度加大,收購價格較前期有明顯提高;農戶也出現了加速售糧的傾向,節前的售糧小高峰得以出現。與此同時,深加工企業也有加大收購力度的趨勢,目前東北玉米市場價格的整體有上漲趨勢。目前國有企業的收購量在400萬噸左右,遠遠未滿足其收儲需求。因此,后期持續的收儲行為將會對玉米價格形成實質上的支撐作用。
    在產區玉米價格上漲的同時,南方銷區的玉米報價則因為北方玉米的大量到港,價格出現小幅下跌。這也反映了目前消費端仍然疲軟,春節備貨力度不及市場預期??傮w而言,收儲價格的確定將會在春節前后對玉米價格起到明顯的支撐。
    玉米消費有回暖趨勢,系統性風險壓頂
    在歐債危機以及國內經濟著陸的影響下,目前玉米消費維持前期疲軟態勢,在收儲之后南北港口的玉米價差有持續擴大跡象。從玉米深加工的情況分析,目前的淀粉加工每噸虧損95元左右,虧損比前期有所擴大;而酒精加工利潤維持在84元/噸左右,與前期持平。但是,有數據顯示,豬肉價格在前期大幅下探至后,又有所反彈,生豬存欄量出現持續攀升。這預示著后期飼料需求或將逐步回暖,目前飼料加工利潤已經出現了小幅上行的走勢。
    在玉米獲得收儲價格支撐、消費端出現回暖跡象的同時,歐債危機等系統性風險陰影持續籠罩大宗商品市場。由于歐美債務危機以及國內的經濟著陸問題均需要一個長期的解決過程,因此市場對系統性風險的持續擔憂或將使得玉米消費端長期維持去金融化的狀態,突發事件也可能再度引發市場恐慌。但是,在去金融化之后,玉米因為其農產品屬性將會愈發抗跌。
    綜上所述,春節前后玉米價格將會在收儲政策的支撐下維持堅挺,而后期飼料消費回暖或將助漲玉米價格。但是,在系統性風險存在的大背景下,玉米作為主要農產品,或將維持間歇性陣痛行情。
 

 
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